Analyse fondamentale, étape 3 : Inflation et CPI

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Le CPI, pour indice des prix à la consommation, est l’outil de référence de mesure de l’inflation. Il est considéré comme un indicateur avancé de l'efficacité de la politique économique du gouvernement. Il fournit des informations sur les changements des prix au gouvernement, entreprises publiques et privées. Ces derniers l’utilisent comme un outil afin de prendre des décisions. De plus, le Président, le Congrès et la Réserve Fédérale analysent l’évolution du CPI afin de mettre en place des politiques monétaires et fiscales.

L’indice des prix à la consommation représente la moyenne des changements des prix payés par un consommateur landa pour un panier de biens et services. Le panier représente les produits les plus communément achetés par les familles et les individus. La plupart des caractéristiques du CPI aux USA datent de 1982/1984. A cette époque, le bureau des statistiques du travail a calculé une moyenne des prix sur une période de 36 mois de 1982 à 1984 pour en déterminé la base 100. Le bureau des statistiques du travail mesure ensuite les changements par rapports à cette base. Un indice de 110 signifie que les prix ont augmenté en moyenne de 10% sur une période donnée. Concernant le CPI actuel, l’information est collectée par le service de surveillance de la consommation. Il n’est pas forcément représentatif mais donne une bonne idée de l’évolution des prix et de la façon dont les individus sont impactés par l'inflation.

Le CPI comprend tous les biens et services achetés pour la consommation courante par la population :

- nourriture et boissons (les céréales du petit déjeuner, lait, café, poulet, vin, des repas complets, snacks)
- logement (location de la résidence principale, la rente des propriétaires, le pétrole, le mobilier de la chambre à coucher)
- vêtement (les chemises des hommes et pullovers, les robes des femmes, les bijoux)
- moyens de transport (nouveaux véhicules, les tarifs des compagnies aériennes, l'essence, l'assurance des véhicules à moteur)
- les soins médicaux (la prescription des médicaments et les fournitures médicales, les services des médecins, les soins des yeux et les lunettes, les services des hôpitaux)
- les loisirs (télévisions, jouets, les animaux domestiques, les produits des animaux domestiques, les équipements de sport, admissions)
- éducation et communication (les écoles, affranchissements, les services de téléphone, les logiciels d'ordinateurs et accessoires)
- autres biens et services (le tabac, coupes de cheveux et autres services personnels, dépenses de funérailles)

Le changement montré mois par mois ou année par année en comparant les indices est habituellement exprimé en pourcentage. Par exemple, « les prix à la consommation ont augmenté de 0,3 pour cent depuis le mois dernier ».

Ce changement de pourcentage est souvent référé comme étant le taux d'inflation. Exemple, « le taux d'inflation pour les 12 dernier mois est de 2.5 pour cent ».

Ce graphique montre l'effet du taux d'inflation sur le prix d'un panier de biens. Si le taux d'inflation de l'année était de 2.5 pour cent, la même sélection de biens qui coûtent 400 dollars 12 mois plus tôt, peut être maintenant achetée au coût de 410 dollars.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Beaucoup d'investisseurs et la FED surveillent constamment ce chiffre afin d’anticiper les mouvements des taux d'intérêt. Les taux d'intérêt sont significatifs parce que, en plus d'avoir un impact direct sur le montant de l'afflux de capitaux dans le pays, ils peuvent fortement influencer le dollar. Si les chiffres de l’inflation sont supérieurs à ceux attendus, les traders vont anticiper une baisse des taux et donc une hausse du dollar, alors que si l’inflation est faible, les traders attendront que la banque centrale prenne une décision concernant un potentiel changement de politique. En d’autres termes, trader une baisse du CPI est plus difficile qu’une hausse. Si le CPI augmente, les bullish prendront la main sur la monnaie, si il baisse, l’attentisme prévaudra. Le CPI mesure l'inflation au niveau des consommateurs tandis que le PPI (Indice des Prix des Producteur) mesure l'inflation au niveau des producteurs.

Aux Etats-Unis, le CPI parait une fois par mois. Quand ce chiffre sort (au milieu de chaque mois), il reflète les données du mois précédent. Le CPI est aussi communiqué mensuellement en Europe, en Angleterre, au Canada et au Japon. Beaucoup d'autres pays communiquent ces données seulement tous les trimestres.
Vous retrouverez les dates de parutions sur le calendrier économique que nous publions tous les vendredi pour la semaine suivante.


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